今年前两个月，我国焦煤进口呈现出量价齐升的态势。海关总署数据显示，今年前2个月，我国焦煤进口达到850万吨，同比增加215万吨，增幅34%。但进口焦煤结构与去年明显发生变化。其中，澳大利亚进口为166万吨，去年同期为0;自美国进口222.6万吨、增加165万吨增幅287%;自俄罗斯进口190.6万吨、增加106.3万吨增幅126%;加拿大进口107万吨、增加30万吨增幅39%;一向被市场看好的蒙古进口仅仅113.3万吨，减少278万吨降幅71%。
不难看出，与前几年相比，焦煤进口已不再是澳煤和蒙古煤“联统天下”的局面，而是呈现多国并进，进口均衡的格局。从2021年开始，我国自俄罗斯、加拿大、美国和印尼四国进口焦煤共3276万吨，同比增加2412万吨，增幅达279%。而当年蒙古焦煤进口同比减少973万吨，降幅高达41%。中国焦煤市场的需求，为加、美等其他国家提供了补缺机会。
值得注意的是，今年国际炼焦煤价格居高不下，国内焦煤市场波动起伏，焦化企业利润偏低，钢材产量同比下降，那又是什么因素支撑了焦煤进口量价齐升的态势?
一是，俄乌战争使得国际焦煤价格居高不下。CCTD数据监测显示，截至3月25日，澳洲峰景煤FOB价539美元/吨，较上周五下跌131美元/吨;一线主焦煤FOB价539美元/吨，较上周五下跌131美元/吨。而1月3日上述品种价格(FOB)分别是358.76美元/吨、357.75美元/吨，三个月来分别大幅上涨了50.2%、50.6%。按汇率折合人民币计算分别为上涨1149元/吨和1155元/吨。在俄乌战争的影响下，能源较为紧张，石油、煤炭等产品价格飙升，其中焦煤价格最高接近700美元/吨，上周才刚刚有所下调。欧洲如德国等原来最早实施弃煤政策的国家，不得不重新把煤炭利用提至议事日程，这也是造成国家煤价高涨的因素之一。
二是，焦炭出口量增价高，平抑了国际焦煤高价格带来的风险。据CCTD监测，2022年1-2月我国焦炭出口94万吨，同比去年增加35.5%，其中1月出口38.7万吨，2月出口54.8万吨。笔者注意观察到，1-2月焦煤进口增涨幅度34%，焦炭出口增长幅度35.5%，两者数值比较接近。且二月份，在春节和冬奥的双重影响下，煤焦市场出现了双弱的行情，其中焦炭两轮下调400元/吨，焦煤也有600-800元/吨的下调，焦化厂利润微薄。而我国一级焦出口(FOB)报价4400元/吨，吨焦出口利润在700元/吨左右，出口焦炭利润丰厚，远高于国内销售利润，激发了贸易商出口焦炭的热情。若国家政策层面保持稳定，预计焦企出口的订单还会有所增加。
三是，蒙古国焦煤进口潜力依然很大。尽管前两个月蒙古国由于疫情的影响，焦煤出口大幅下降，但从通关情况看，日前甘其毛都口岸已从了原来的100车/日增加到300车/日，四月有望突破400车/日以上，策克口岸也有望在四月份通关。蒙古进口焦煤价格与国内市场关联度较高，且大部分销往唐山和东北地区，而与国际海运焦煤价格关联度较低，这就比其他海运焦煤进口有价格优势。
后期看，蒙古煤有望继续增量。2019年蒙古国开始修建从塔本陶勒盖矿区(蒙古焦煤最大矿区)到嘎顺苏海图口岸，全长208.5公里的铁路在中国与甘其毛都口岸联通，据悉，该铁路预计7月1日开通，届时塔本陶勒盖煤矿的产量将提高2-3倍，运输动力煤和焦煤可达到3000万吨/年，公路则有望突破5000万吨。
远期看，蒙古国还有其他在建铁路与中国的口岸连接，为煤炭顺利进入中国不断开辟了新通道。而俄罗斯在西方的制裁下也需要寻找东方的出口，中国和印度将成为该国摆脱能源出口的契机，俄罗斯煤大概率会保持高位或增加进口。另外，印度钢铁部长3月27日曾表示，今年进口俄罗斯焦煤要增加一倍以上。2021年俄罗斯已经是中国第二大焦煤进口国，当年累计从进口炼焦煤1074万吨，同比2020年增长60%。未来国内可能将看到更多的俄罗斯焦煤到港。
四是，国内疫情仍然严重，运输受限，拖累煤焦市场。往年在3、4月黑色系会迎来一波供需两旺的态势，但国内疫情反复，煤焦等其他原料公路运输受限，铁路运力紧张，国家运输的重点则是放在了菜篮子和保民生的粮食物资，刚刚抬头上扬的煤焦钢行业，被疫情打断了上升节奏，钢焦主产区出现限产甚至熄火停炉，市场再现供需两弱态势。
特别是钢铁重镇唐山实行全市封控管理，仓储和物流、钢厂生产受到严重影响，产品累库、仓储增加、原料减少，大车司机无法上路，山西部分地区对大车运煤司机劝返，煤矿库存也有所积压。近日，焦煤竞拍流拍增多，部分价格出现了小幅下调，幅度在100-200元/吨，尚未出现大面积普降。后期市场转机和走强，还要关注国内疫情的变化对开工的影响程度，国际焦煤价格则要关注俄乌战争及谈判的进展情况。
