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CFi.CN讯：今年工业股表现强劲，在油价走高、债券收益率上升的背景下仍实现大幅上涨。标普500工业板块迄今涨幅达16%，成为该指数中估值最高的板块，其预期市盈率达到24.7倍，高于科技板块的21.2倍和整体市场的19.7倍。
投资者主要押注人工智能数据中心建设、制造业回流以及大型基建项目将带来长期增长。卡特彼勒、伊顿、迪尔等公司从AI相关实体设施扩张中直接受益，而电力设备、发电和涡轮制造商也处于有利位置。
不过，市场乐观情绪可能已过度。彭博情报工业分析师指出，对2027至2028年周期性复苏的预期已将估值拉伸至历史高位，仅在新冠疫情后盈利反弹期出现过类似水平。
工业类ETF资金流入明显放缓，部分基金甚至出现今年最大月度净流出。分析师认为，虽然工业巨头盈利预测相对稳定，但AI基础设施建设的当前增速难以长期维持，2026至2027年需求可能被大幅提前拉动。
若增长预期落空，高估值工业板块或面临更大幅度的回调，投资者需保持谨慎。
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