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晋控煤业:产销下滑拖累业绩 静待煤炭主业恢复

2023-05-01 14:16:32 来源:民生证券


(资料图片)

2022 年4 月28 日,公司发布2022 年年报及2023 年一季报。2022年,公司实现营业收入160.82 亿元,同比下降11.95%;实现归母净利润30.44亿元,同比下降34.65%。2023 年一季度,公司实现营业收入37.15 亿元,同比下降9.91%;实现归母净利润7.11 亿元,同比下降21.03%。

2022 年煤炭业务量价双降,成本抬升致盈利下滑。2022 年,公司完成原煤产量3280 万吨,同比减少217.27 万吨,降幅6.21%;商品煤销量2731 万吨,同比减少305.51 万吨,降幅10.07%。商品煤售价为574.21 元/吨,同比下降8.84 元/吨,降幅1.52%;吨煤销售成本280.28 元/吨,同比增长23.14 元/吨,增幅9.00%。煤炭业务综合毛利率为51.19%,同比下降4.71 个百分点。

非煤业务仍处于亏损状态。2022 年非煤业务累计实现毛利润-0.76 亿元,整体处于亏损状态,但亏损额不大。

2023 年一季度销量平稳,价格下滑。2023 年一季度,公司实现原煤产量852.52 万吨,同比减少10.49 万吨,降幅1.22%;商品煤销量699.67 万吨,同比增长0.07 万吨,增幅0.01%。吨煤售价同比下降8.95%至521.67 元/吨。

控股股东晋能控股煤业集团整体资源储备实力雄厚,有资产注入可能。2022年4 月29 日公司发布《关于避免同业竞争的解决方案及签署相关协议的公告》,公告中提出“对保留煤炭资产,晋能控股集团将采取积极有效措施,促使该等资产尽快满足或达到注入上市公司条件(包括但不限于:产权清晰、手续合规完整、资源优质、收益率不低于上市公司同类资产等),并在满足注入上市公司条件之日起两年内,采用适时注入、转让控制权或出售等方式,启动逐步将相关资产全部置入晋控煤业的程序”。晋能控股集团汇集了山西原三大煤炭企业的优质煤炭资源,目前涉及煤炭总产能约4.04 亿吨/年,晋控煤业煤炭产能仅4810 万吨/年(含同忻矿),资产注入空间广阔。

2022 年度现金股利支付率34.64%,股息率达5.64%。公司拟每10 股派发现金股利6.3 元(含税),累计派发现金股利10.54 亿元,占2022 年归属于母公司股东的净利润的34.64%,以2023 年4 月28 日股价计算,2022 年股息率达5.64%。

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